Bankier die rijk werd door kredietcrisis: “Passief beleggen is nieuwe bubbel”
GeldMichael Burry, een bankier die de kredietcrisis van 2008 voorspelde en daar miljoenen mee verdiende, voorspelt een nieuwe zeepbel. Het gevaar schuilt deze keer in beursgenoteerde ‘schaduwfondsen’, ook gekend als indextrackers of ETF’s. “Passief beleggen is de nieuwe bubbel”, waarschuwt hij.
Wat de crisis van 2008 betreft, wordt Michael Burry beschouwd als een van de wortels van het kwaad. Als een van de weinige investeerders kwam hij al in 2007 tot de conclusie dat Amerikaanse banken hypotheken verleenden aan huizenbezitters die dat nooit zouden kunnen afbetalen, en dat ze die in pakketten wereldwijd doorverkochten. “Het is gewoon wachten tot het systeem instort”, voorspelde hij.
Daarom sloot Burry op die ‘subprimes’ kredietverzekeringen af. Toen de crisis effectief uitbrak, explodeerden die in waarde. Hij verdiende er miljoenen mee. Burry werd daardoor een van de centrale figuren in de film ‘The Big Short’ uit 2015, over de financiële crisis en de kredietzeepbel.
In een interview met Bloomberg waarschuwt de befaamde belegger nu voor een nieuwe zeepbel. Sinds de vorige crisis vloeit immers steeds meer geld van beleggers naar trackers of ETF’s (exchange traded funds). Dat zijn beleggingsfondsen die verhandeld kunnen worden zoals individuele aandelen of obligaties, terwijl de beurs open is. Een klassiek beleggingsfonds kan je maar één keer per dag kopen of verkopen: aan het einde van de dag.
Bijna al deze instrumenten volgen de beweging van een bepaalde index, zoals bijvoorbeeld de Dow Jones-index op Wall Street of ook de Brusselse Bel20, met daarin telkens de belangrijkste aandelen van het land. Je koopt dus geen afzonderlijke aandelen, maar een hele korf aandelen. Dat zorgt voor een spreiding van het risico, en maakt het in die zin ‘veiliger’.
Steeds meer mensen beleggen in zo’n producten. De Tijd schreef onlangs dat wereldwijd ruim 5.000 miljard dollar aan beleggersgeld in trackers zit. Het gaat om een vervijfvoudiging in amper tien jaar. Er is een groot aanbod, tot en met trackers om in goud te beleggen of die wietaandelen volgen.
Miljardenbusiness
Het probleem is echter dat er in de onderliggende aandelen veel minder handel is, terwijl er miljarden omgaan in de afgeleide, passieve producten. Naast fysieke fondsen, die echt de onderliggende aandelen bezitten, bestaan er ook synthetische trackers.
Via contracten met een tegenpartij wordt het rendement van een index nagemaakt. De index die gevolgd wordt bepaalt welke van de twee beleggers erop vooruitgaat, maar zijn rendement moet dan vergoed worden door de andere. “Het theater wordt steeds groter, maar de uitgang blijft dezelfde”, zegt Burry. “Hoe langer dit duurt, des te groter de crash zal zijn.”
Want er komt een moment waarop beleggers van die producten af willen. Dan gaat de koers dalen, en willen er nog meer naar de uitgang. Volgens Burry’s voorspelling zal de onderliggende markt die beweging niet aankunnen.
Systeemrisico
Burry is overigens niet de enige die vraagtekens heeft bij de exploderende markt van ETF’s. Ook de European Systemic Risk Board (ESRB), na de crisis van 2008 opgericht om gevaren voor het Europese financieel systeem op te sporen, uit haar bezorgdheid. In juni brachten ze een rapport uit met als titel ‘Kunnen ETF’s bijdragen aan het systeemrisico?’. Ja, was de conclusie, maar er is nog meer onderzoek nodig.
Japanse aandelen
Tot slot: Burry ziet ook mogelijkheden om te profiteren van de nieuwe zeepbel. Hij zegt in te zetten op kleine Japanse aandelen, waarin hij ook belegt met zijn eigen fonds. Een aandeel komt pas in een index terecht als er genoeg vraag voor bestaat. De grote namen - denk aan Apple, Facebook, Coca-Cola of het Belgische AB InBev - horen er allemaal bij, maar ook bijvoorbeeld kleine namen uit populaire niches als goud of cannabis.
De kleine Japanse namen zouden volgens de beursgoeroe minder blootgesteld zijn aan de gevaren waar hij voor vreest. Nu dus alleen nog wachten tot het fout gaat. “Maar wanneer het zal gebeuren, daar kan ik geen tijdlijn voor geven”, zegt hij nog.
Gratis onbeperkt toegang tot Showbytes? Dat kan!
Log in of maak een account aan en mis niks meer van de sterren.Lees Meer
-
Spaargids.be
Wat mag jij wel/niet doen met het geld op de rekening van je kind?
-
Febelfin waarschuwt voor valse sms-berichten: “Geef nooit je pincode door”
Febelfin, de federatie van de financiële sector, heeft meerdere meldingen gekregen van valse sms-berichten die in naam van de federatie worden verstuurd. In de berichten wordt gevraagd om Card Stop te bellen. -
Moederbedrijf van Facebook ziet 173 miljard euro in rook opgaan na tegenvallende cijfers
Meta Platforms is hard onderuit gegaan op Wall Street: zo'n 185 miljard dollar (173 miljard euro) aan beurswaarde ging in rook op na een tegenvallende omzetverwachting voor het huidige kwartaal. Het moederbedrijf van Facebook, WhatsApp en Instagram verwacht daarnaast ook meer kosten te moeten maken door de vele investeringen in kunstmatige intelligentie. -
-
Livios
Zo gebruik je je wasmachine en droogkast slimmer: “Het kost je iets meer, maar je bespaart ermee op de lange termijn”
-
Economie
Econoom ziet 3 schokken die in 2020 wereldwijde recessie kunnen veroorzaken
Nouriel Roubini, een professor economie die de kredietcrisis van 2008 voorspelde, zegt dat er een grote kans is dat in 2020 of zelfs nog daarvoor een nieuwe, wereldwijde recessie toeslaat. Hij ziet 3 negatieve schokken waardoor het zover zal komen. Centrale banken zullen machteloos staan. -
PREMIUM
“Dit kan paar duizend euro schelen”: 5 aftrekposten die vaak vergeten worden op de belastingbrief
Het seizoen van de belastingaangiften is weer aangebroken. Of je die nu zelf invult of een “voorstel van vereenvoudigde aangifte” krijgt: je kijkt alles best nog eens goed na. Want vijf specifieke aftrekposten worden dikwijls vergeten, weet HLN-geldexpert Michel Maus. “Dit forfait tot 175 euro krijg je niet zomaar, maar moet je aanvragen”, tipt hij onder andere. Toch een aftrekpost vergeten? Dan kun je dat zo rechtzetten. -
Independer
De waarde van je inboedel fout ingeschat? Dan riskeer je een financiële aderlating bij brand of diefstal
-
Gouden Giro2
Van Pogacar over Uijtdebroeks tot Piganzoli: de Gouden Giro-ploeg van Michel Wuyts
-
Wanneer moet jouw belastingaangifte binnen zijn?
Binnenkort belandt de jaarlijkse belastingaangifte weer in je brievenbus of mailbox. Maar tegen wanneer moet je die nu precies invullen? Dankzij dit overzicht ben je er zeker van dat je aangifte de fiscus op tijd én correct bereikt. -
PREMIUM
Evi (42) verloor als twintiger de man van haar leven: “Op een overlevingspensioen betaal je gigantisch veel belastingen”
Evi Vanheel (42) uit Kessel-Lo was amper 28 toen ze haar man Pascal verloor bij een treinongeval. Vooral het eerste jaar als jonge weduwe met twee kinderen van vier en één jaar was de hel, getuigt ze. Het verlies van de liefde van haar leven had ook heel wat administratieve en financiële gevolgen: “Zonder deze clausule in ons huwelijkscontract zou de helft van het geld op onze rekeningen geblokkeerd worden." -
PREMIUM
EXCLUSIEF. Michel Doukeris, baas van AB InBev: “Overheid zou kleine cafés beter ondersteunen”
14 reacties
Resterende karakters 500
Log in en reageerElisabeth Shantoni
Gino Denil
Andrei Labenskyi
Philippe Schotte
freddy cardoen