In het nieuws: Het Amerikaanse ministerie van Arbeid heeft het maandelijkse jobrapport gepubliceerd.

• In maart zijn er 236.000 banen bijgekomen in de Verenigde Staten, tegenover 326.000 extra jobs in februari (na een herziening).
  • Het cijfer ligt min of meer in lijn met de verwachtingen, zijnde 238.000 à 239.000 extra banen. Dat is toch opmerkelijk, want de voorbije maanden lag het jobcijfer ver boven de verwachtingen.
  • Het is overigens van december 2020 geleden dat er nog zo weinig jobs zijn bijgekomen in de VS
• Ook de toename van de uurlonen vertraagt. Die zijn in maart op jaarbasis toegenomen met 4,2 procent, tegenover 4,6 procent in februari. Op maandbasis is er sprake van een stijging met 0,3 procent. Dat is een forsere stijging dan in februari (0,2 procent).
• De werkloosheidsgraad daarentegen volgde niet dezelfde trend. Die daalde van 3,6 procent in februari tot 3,5 procent in maart.

De context: het lijkt hoe dan ook nog te vroeg om te spreken van een afkoeling van de arbeidsmarkt.

• Dit is het derde jobrapport van deze week. Eerder deze week werden al het rapport van de loonstrookjesverwerker ADP en de vacaturecijfers gepubliceerd.
  • Die rapporten gaven de indruk dat de arbeidsmarkt afkoelt. De komende maanden zullen moeten duidelijk maken of er wel degelijk sprake is van een trendbreuk.

Wat betekent dit voor de Fed?

De essentie: komt er een einde aan het verstrakkende geldbeleid van de Fed?

• De Amerikaanse arbeidsmarkt, die sinds het einde van de coronapandemie oververhit is, is een van de oorzaken van de inflatie in de VS. Daarom is de Amerikaanse centrale bank nu volop bezig met de rente te verhogen.
• Een afkoeling van de arbeidsmarkt is een van de vereisten voor de Fed om de renteverhogingen te staken.

(ns)